Ve velkém hrnci rozehřejte olej. Maso osolte a opepřete a opečte ho ze všech stran do hněda. Vyjměte ho a odložte stranou.
Na stejném oleji orestujte nasekanou cibuli. Přidejte rajčatovou pastu a vařte 3 minuty, dokud se rozvoní a získá tmavší barvu.
Vraťte maso do hrnce. Přidejte drcená rajčata, vývar a bujón. Přiveďte k varu, snižte teplotu a duste 30 minut.
Arašídové máslo vmíchejte postupně do guláše, dokud se zcela nerozpustí a omáčka nezhoustne. Přidejte celou pikantní papriku (pokud používáte).
Přikryjte a vařte na velmi mírném ohni 30-40 minut, pravidelně míchejte, aby se zabránilo připálení. Guláš je hotový, když je hustý a olej z arašídů se začne sbírat na povrchu.
Opatrně vyjměte papriku. Dochuťte guláš solí a pepřem.